Üst üste binme stratejisi, bir menkul kıymette aynı anda hem uzun hem de kısa pozisyon almayı içeren bir stratejidir. Aşağıdaki örneği göz önünde bulundurun: Bir tüccar bir çağrı seçeneği satın alır ve satar Çağrı Seçeneği Genelde "çağrı" olarak adlandırılan bir çağrı seçeneği, çağrı seçeneği alıcısına bu hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir türev sözleşme biçimidir. belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir fiyattan - opsiyonun kullanım fiyatı - bir hisse senedi veya başka bir finansal enstrüman satın alın. ve satım opsiyonu Satım Opsiyonu Satım opsiyonu, alıcıya dayanak menkul kıymeti belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı olarak da bilinir) önceden belirlenmiş bir sona erme tarihinden önce veya sonra satma hakkı veren ancak yükümlülüğü olmayan bir opsiyon sözleşmesidir. İki ana seçenek türünden biridir, diğeri bir arama seçeneğidir.aynı zamanda aynı dayanak varlık için belirli bir zamanda. Her iki seçenek de aynı son kullanma tarihine ve kullanım fiyatına sahiptir.
Üst üste binme stratejisi genellikle bir tüccar tarafından fiyatın hangi yönde hareket edeceğinden emin olmadığında kullanılır. Farklı yönlerdeki işlemler birbirlerinin kayıplarını telafi edebilir.
Bir straddle ticarette, tüccar her iki seçeneği de (alım ve satım) uzun (satın alma) veya her iki seçeneği de kısa (satış) yapabilir. Böyle bir stratejinin sonucu, ilgili hissenin nihai fiyat hareketine bağlıdır. Fiyatın yönü değil, fiyat hareketinin seviyesi, bir üst üste binmenin sonucunu etkiler.
Bir Straddle Ticaret için Gereksinimler
Bir ticaret, aşağıdaki gereksinimleri karşılıyorsa, üst üste kabul edilir:
- Tüccar, çağrı alabilir veya satabilir veya seçenekleri koyabilir
- Seçenekler aynı güvenliğin parçası olmalıdır
- Kullanım fiyatı Kullanım Fiyatı Kullanım fiyatı, opsiyon sahibinin bir alım opsiyonu veya satım opsiyonuna sahip olup olmamasına bağlı olarak dayanak bir menkul kıymeti alma veya satma opsiyonunu kullanabileceği fiyattır. Opsiyon, sözleşmeyi belirli bir fiyat üzerinden uygulama hakkı olan ve kullanım fiyatı olarak bilinen bir sözleşmedir. her iki işlem için de aynı olmalıdır
- Opsiyonların son kullanma tarihi aynı olmalıdır
Straddle Seçenekleri Stratejisi Ne Zaman Kullanılmalı?
Üst üste binme seçenekleri stratejisi iki durumda kullanılabilir:
1. Yönlü oyun
Bu, dinamik bir piyasa ve yüksek fiyat dalgalanmalarının olduğu ve tüccar için çok fazla belirsizliğe neden olduğu zamandır. Hisse senedinin fiyatı yukarı veya aşağı gidebildiğinde, istifleme stratejisi kullanılır. Aynı zamanda zımni oynaklık olarak da bilinir.
2. Volatilite oyunu
Ekonomide kazanç duyurusu gibi bir olay olduğunda Kazanç Rehberi Bir kazanç kılavuzu, halka açık bir şirketin yönetimi tarafından sağlanan, tahminler veya yıllık bütçenin açıklanması da dahil olmak üzere beklenen gelecek sonuçlarıyla ilgili bilgilerdir. duyuru yapılmadan piyasa artar. Tüccarlar genellikle kazanç sağlamak üzere olan şirketlerde hisse satın alırlar.
Bazen, birçok tüccar üst üste binme stratejisini çok erken kullanır, bu da ATM çağrısı ve ATM satış seçeneklerini artırabilir ve satın almaları çok pahalı hale getirebilir. Yatırımcıların böyle bir durum ortaya çıkmadan önce iddialı olmaları ve piyasadan çıkmaları gerekiyor.
Straddle Seçeneği Örneği
Straddle seçeneği, piyasada yüksek oynaklık ve fiyat hareketinde belirsizlik olduğunda kullanılır. Son kullanma tarihi uzun olan bir seçenek olduğunda istifçi kullanmak en uygunudur. Tüccar ayrıca opsiyonun parada olduğundan emin olmalıdır, yani kullanım fiyatı temel varlığın fiyatı ile aynı olmalıdır.
Tüccar, alım veya satım değerleri stratejinin ilk uygulandığı zamandan daha büyük veya daha düşük olduğunda bir avantaja sahiptir. Varlığın ticaretinin maliyetini dengelemeye yardımcı olabilir ve geride kalan herhangi bir para kar olarak kabul edilir.
Apple'ın hisse senedinin 60 $ 'dan işlem gördüğünü ve tüccarın 120 $' lık işlem fiyatından call opsiyonunu ve put opsiyonunu satın alarak uzun bir straddle başlatmaya karar verdiğini varsayalım. Arama ücreti 25 dolar iken, koyma 21 dolar. Tüccara toplam maliyet 46 $ (25 + 21).
Tüccar stratejisi başarısız olursa, maksimum kaybı 46 $ olacaktır. Vade tarihinde, Apple hisse senetleri 210 $ 'dan işlem görür, bu nedenle satım opsiyonu paranın tükenmesi nedeniyle derhal sona erer, ancak alım opsiyonu paradadır (kullanım fiyatı ticaret fiyatının altındadır) ve opsiyonun süresi dolduğunda seçenekten kazanılan gelir 90 $ (210 - 120) olacaktır. Tüccar için 46 $ 'lık başlangıç maliyeti bundan da çıkarılır ve tüccara 44 $ (90-46) kar bırakılır.
Tüccarın son kullanma tarihinden önce piyasadan çıktığını ve Apple hissesinin 120 dolarlık işlem fiyatından işlem gördüğünü varsayalım. Alım seçeneği 10 $ iken, koyma seçeneği 25 $ 'dır, ödeme aşağıdaki gibi olacaktır:
Çağrı: (10 $ - 25 $) = - 15 $ zarar
Put: (25 $ - 21 $) = 4 $ kâr
Net zarar - 11 $ ' dır .
Uzun istif
Uzun bir platformda, tüccar hem alım hem de satım seçeneklerini satın alır. Opsiyonların vade tarihi ve kullanım fiyatı aynı olmalıdır. Hisse senedinin nasıl hareket ettiğine bakılmaksızın, hisse senedinin değerinin düşük olduğu veya iskonto edildiği zaman opsiyonun satın alınması önerilir. Yatırımcılar için düşük riskli bir ticaret olarak kabul edilir çünkü örnekte gösterildiği gibi, alım ve satım opsiyonlarını satın almanın maliyeti, tüccarın karşılaşacağı maksimum kayıp miktarıdır.
Kısa ayaklı
Kısa bir üst üste binme, uzun bir üst üste binmenin tam tersidir ve tüccar, hem alım hem de satım opsiyonlarını aynı işlem fiyatı ve son kullanma tarihi ile sattığında gerçekleşir. Hisse senedinin nasıl hareket ettiğine bakılmaksızın, hisse senedi aşırı değerlendiğinde alım satım yapmak ve opsiyonları koymak en iyisidir. Yatırımcı için risklidir çünkü hem opsiyonlar için hisse senedinin toplam değerini kaybedebilir hem de kazanılan kar her iki opsiyonun primi ile sınırlıdır.
İlgili Okumalar
Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.
Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:
- Avize Çıkış Avize Çıkış Avize Çıkışı (CE), uzun ve kısa ticaret pozisyonları için stop loss çıkış noktalarını belirleyen volatilite tabanlı bir göstergedir. Çıkış stratejilerinde tanınmış bir uzman olan Chuck Le Beau, CE göstergesini geliştirdi. Ancak, Alexander Elder stratejiyi tüccarlara tanıttı
- Uzun ve Kısa Pozisyonlar Uzun ve Kısa Pozisyonlar Yatırımda, uzun ve kısa pozisyonlar, yatırımcılar tarafından bir menkul kıymetin yukarı (uzun olduğunda) veya aşağı (kısa olduğunda) gideceğine yönelik yönsel bahisleri temsil eder. Varlık alım satımında, bir yatırımcı iki tür pozisyon alabilir: uzun ve kısa. Bir yatırımcı bir varlık satın alabilir (uzun süre) veya satabilir (kısa süre içinde).
- Kaybı Durdur Emri Kaybı Durdur Emri Kaybı durdur emri, tüccarlar ve yatırımcılar tarafından kayıpları sınırlamak ve riske maruz kalmayı azaltmak için kullanılan bir araçtır. Bu makaleden zararı durdurma emirleri hakkında daha fazla bilgi edinin.
- Ticaret Emri Zamanlaması Ticaret Emri Zamanlaması - Ticaret Ticaret emri zamanlaması, belirli bir ticaret emrinin raf ömrünü ifade eder. En yaygın ticari emir zamanlaması türleri piyasa emirleri, GTC emirleri ve doldurma veya sonlandırma emirleridir.