Teta, türevlerin değerlendirilmesinde kullanılan bir duyarlılık ölçümüdür. Türevler Türevler, değeri bir dayanak varlığın değeriyle bağlantılı olan finansal sözleşmelerdir. Riskten korunma ve ek varlıklara veya piyasalara erişim dahil olmak üzere çeşitli amaçlar için kullanılan karmaşık finansal araçlardır. . Yunan Opsiyonu Yunanlılar Opsiyonu tarafından ifade edilen önlemlerden biridir. Yunanlılar, bir opsiyon fiyatının volatilite veya dayanak varlığın fiyatı gibi temel belirleyici parametrelere olan duyarlılığının mali ölçüleridir. Yunanlılar, bir opsiyon portföyünün analizinde ve bir opsiyon mektubunun duyarlılık analizinde kullanılmaktadır. Risk serisi Risk Finansta risk, gerçek sonuçların beklenen sonuçlardan farklı olma olasılığıdır. Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelinde (CAPM),risk, getirilerin oynaklığı olarak tanımlanmaktadır. “Risk ve getiri” kavramı, riskli varlıkların yatırımcılara yüksek volatilite ve artan riski telafi etmek için daha yüksek beklenen getirilere sahip olması gerektiğidir. Yunan harfleriyle gösterilen hassasiyet ölçümleri uygun şekilde Yunanlılar olarak adlandırılır. Theta, son kullanma tarihinden önce kalan süreye göre bir türevin değerini ölçer. Bir seçenek son kullanma tarihine yaklaştıkça, harici değere göre fiyatlandırılan değeri kaybedecektir. Teta, zaman geçtikçe bir seçeneğin değerindeki düşüş oranı olarak düşünülebilir.Theta, son kullanma tarihinden önce kalan süreye göre bir türevin değerini ölçer. Bir opsiyon son kullanma tarihine yaklaştıkça, harici değere göre fiyatlandırılan değeri kaybedecektir. Teta, zaman geçtikçe bir seçeneğin değerindeki düşüş oranı olarak düşünülebilir.Theta, son kullanma tarihinden önce kalan süreye göre bir türevin değerini ölçer. Bir opsiyon son kullanma tarihine yaklaştıkça, harici değere göre fiyatlandırılan değeri kaybedecektir. Teta, zaman geçtikçe bir seçeneğin değerindeki düşüş oranı olarak düşünülebilir.
Noktaların Hızlı Özeti
- Teta, bir opsiyonun değerinin vadeye kadar geçen süre ile ilişkili olarak değerlendirilmesinde kullanılan bir hassasiyet ölçüsüdür.
- Metrik, zaman geçtikçe bir seçeneğin değerindeki düşüş oranı olarak düşünülebilir.
- Theta, temel varlığın zamana bağlı düşüşe kaybedilen değeri dengelemek için değerinde ne kadar değişmesi gerektiğini değerlendirmek için kullanılabilir.
Theta Nasıl Yorumlanır?
Teta'yı anlamak için, önce bir seçeneğin içsel ve dışsal değeri arasındaki farkı anlamak önemlidir. Dışsal ve içsel değer birlikte, bir seçeneğin toplam değerini veya primini oluşturur. İçsel değer, opsiyonun kârını yalnızca kullanım fiyatı ve piyasa fiyatına göre ölçer. İçsel değer hakkında düşünmenin bir yolu, eğer opsiyon bugün sona erecekse, primin yalnızca bu içsel değerden (kullanım fiyatı - piyasa fiyatı) oluşmasıdır. Öte yandan, dış değer, primin içsel değer tarafından tanımlanmayan kısmını ölçer. Dış değer, opsiyonu elinde tutabilmenin değeridir ve dayanak varlık fiyatta hareket ettikçe değer kazanma seçeneği için fırsattır. Bir seçenek sona erme noktasına ne kadar yakınsa, dış değer o kadar küçük olur.
Artık opsiyonun sona ermesinden ne kadar uzaksa, dışsal değer o kadar yüksek olur. Son kullanma tarihine ne kadar yakınsa, seçenek o kadar küçük olur. Son kullanma tarihinde, dış değer 0'dır ve tüm prim, opsiyonun para içinde olduğunu varsayan gerçek değerden oluşur. Theta, seçeneğin bu dışsal değerindeki zaman içindeki düşüşü belirleyen bir hassasiyet ölçüsüdür.
Teta'nın hesaplanması yıllık değer olarak ifade edilir; ancak, günlük orana ulaşmak için rakam genellikle bir yıldaki gün sayısına bölünür. Günlük oran, değerin düşeceği miktardır. -0.20'lik bir teta, bir opsiyonun fiyatının günlük 0.20 $ düşeceği anlamına gelir. İki gün içinde, opsiyonun fiyatı 0,40 dolar düşecekti. Bununla birlikte, teta'nın seçeneğin ömrü boyunca sabit olmadığına dikkat etmek önemlidir. Opsiyon sona erme tarihine yaklaştıkça, teta artar ve zamana bağlı azalma nedeniyle kaybedilen değer yükselir.
Seçeneklerde Theta Ne İçin Kullanılır?
Yukarıda belirtildiği gibi, teta, opsiyon değerinin zamana duyarlılığını ölçmek için kullanılır. Günlük bazda bir opsiyonun ne kadar değer kaybettiğini ve dayanak varlığın teta'ya göre zararı telafi etmek için ne kadar değişmesi gerektiğini görmek için kullanılabilir. Ölçüm, tüccarlar tarafından delta gibi diğer önlemler kadar sık kullanılmaz. Ancak, alıcılar yine de bir seçeneğe göre zaman değişiklikleri açısından ne bekleyeceklerini bilmek isteyebilirler. Kısa pozisyon alan opsiyon yazarları, zamanla azalmadan yararlanacakları için teta'yı da düşünebilirler.
Teta Nasıl Hesaplanır?
Bir opsiyonun uzun pozisyonunun değeri düştüğünde, vadeye ne kadar yakınsa, bu ters bir ilişki gösterir. Bir opsiyon üzerindeki uzun pozisyonlar için teta genellikle negatiftir ve bir opsiyon üzerindeki kısa pozisyonlar için teta genellikle pozitiftir. Theta, aşağıdaki genel biçimde gösterilebilir:
Nerede:
- ∂ - ilk türev
- V - opsiyonun fiyatı (teorik değer)
- τ - seçeneğin olgunlaşma süresi
Black-Scholes modelinde, teta için hesaplama şu şekilde yapılır:
Nerede:
- S - hisse senedi fiyatı
- K - kullanım fiyatı
- r - risksiz oran
- q - yıllık temettü getirisi
- τ - sona erene kadar geçen süre
- σ - oynaklık
Ek kaynaklar
Finans'ın teta hakkındaki makalesini okuduğunuz için teşekkür ederiz. İlgili kavramlar hakkında bilgi edinmek isterseniz, Finans'ın diğer kaynaklarına göz atın:
- Türevler Türevler Türevler, değeri bir dayanak varlığın değerine bağlı olan finansal sözleşmelerdir. Riskten korunma ve ek varlıklara veya piyasalara erişim dahil olmak üzere çeşitli amaçlar için kullanılan karmaşık finansal araçlardır.
- Opsiyon Yunanlılar Opsiyon Yunanlılar Opsiyon Yunanlılar, bir opsiyon fiyatının, volatilite veya dayanak varlığın fiyatı gibi temel belirleyici parametrelere duyarlılığının mali ölçüleridir. Yunanlılar, bir opsiyon portföyünün analizinde ve bir opsiyonun hassasiyet analizinde kullanılır.
- Delta Delta (Δ) Delta, türevlerin değerlendirilmesinde kullanılan bir risk duyarlılığı ölçüsüdür. Yunan harfiyle gösterilen birçok ölçüden biridir. Risk serisi
- Opsiyonlar: Alım ve Satım Opsiyonları: Alım ve Satım Opsiyon, hamiline bir varlığı belirli bir tarihte (son kullanma tarihi) belirli bir fiyattan (grev fiyat). İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD seçenekleri herhangi bir zamanda kullanılabilir