Par Bond - Genel Bakış, Tahvil Fiyatlandırma Formülü, Örnek

Par tahvil, şu anda nominal değerinde işlem gören bir tahvil anlamına gelir. Tahvil, kupon oranlı olarak gelir Kupon Oranı Kupon oranı, tahvilin nominal değerine bağlı olarak bir tahvil sahibine ödenen yıllık faiz geliri tutarıdır. bu piyasa faiz oranı ile aynıdır.

Par Bond

Özet:

  • Par tahvil, şu anda nominal değerinde işlem gören bir tahvildir.
  • Tahvil, piyasa faiz oranına benzer bir kupon oranına sahiptir.
  • Faiz oranı sürekli dalgalandıkça, nominal tahvillerin görülmesi nadirdir.

Par Bond'u Anlamak

Bir tahvilin kupon oranı, tahvil ihraç edenler tarafından tahvilin nominal değeri üzerinden ödenen faiz oranıdır. Kupon oranlı bir tahvilin neden piyasa faiz oranına eşit olduğunu anlamak için Faiz Oranı Faiz oranı, genellikle anaparanın bir yüzdesi olarak ifade edilen, verilen herhangi bir borç türü için borç veren tarafından bir borçluya tahsil edilen tutarı ifade eder. başabaş fiyatlandırılır, aşağıdaki örnekleri göz önünde bulundurun:

Örnek 1: İskontolu Tahvil

5 yıl vadeli ve% 5 kupon faizli bir tahvil düşünün. Piyasa faiz oranı% 6'dır.

Yukarıdaki tahvil için kupon oranı piyasa faiz oranının altındadır. Böyle bir senaryoda, rasyonel bir yatırımcı bu tahvili yalnızca nominal değerine indirgeyerek satın almaya istekli olacaktır çünkü kupon getirisi cari piyasa faiz oranından düşüktür. Başka bir deyişle, tahvil bir getiri oranı oluşturuyor Getiri Oranı (ROR), bir yatırımın belirli bir süre boyunca elde ettiği kazanç veya kayıptır ve yatırımın başlangıç ​​maliyetiyle yüzde olarak ifade edilir. Bu kılavuz, piyasadan daha düşük en yaygın formülleri öğretir ve yatırımcılar, tahvili yalnızca iskontolu ihraç edilmişse satın almaya istekli olacaklardır.

Örnek 2: Prim Tahvili

5 yıl vadeli ve% 5 kupon faizli bir tahvil düşünün. Piyasa faiz oranı% 4'tür.

Yukarıdaki tahvil için kupon oranı piyasa faiz oranının üzerindedir. Böyle bir senaryoda, rasyonel bir yatırımcı Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Başlangıç ​​Kılavuzu Finansın Yeni Başlayanlar için Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin. Kupon getirisi mevcut faiz oranından daha yüksek olduğu için bonoyu nominal değerine göre bir primle satın almaya istekli olursunuz. Diğer bir deyişle, tahvil, piyasa faiz oranından daha yüksek bir getiri sağlıyor ve bu nedenle, yatırımcılar bonoyu bir primle satın almak istiyorlar.

Örnek 3: Par Bond

5 yıl vadeli ve% 5 kupon faizli bir tahvil düşünün. Piyasa faiz oranı% 5'tir.

Yukarıdaki tahvil için kupon oranı piyasa faiz oranına eşittir. Böyle bir senaryoda, rasyonel bir yatırımcı tahvili yalnızca nominal değerine eşit olarak satın almaya istekli olacaktır çünkü kupon getirisi cari faiz oranı ile aynıdır. Diğer bir deyişle, tahvil piyasa faiz oranına eşit bir getiri sağladığından, yatırımcılar bir prim teklif etmeye veya bir iskonto talep etmeye istekli olmayacaklardır - tahvil nominal fiyattan fiyatlandırılır.

Tahvil Fiyatlandırma Formülü

Mevcut değer formülü, bir tahvilin fiyatlandırılması için kullanılır:

Tahvil Fiyatlandırma Formülü

Nerede:

  • C , kupon ödemesine eşittir;
  • n , ödeme dönemlerinin sayısına eşittir;
  • i faiz oranına eşittir; ve
  • GD , vadedeki değere eşittir. Nominal değer aynı zamanda nominal değer olarak da bilinir.

Par Bond Örneği

Nominal değeri 100 $ ve vadesi üç yıl olan bir tahvil, yıllık ödenen% 5 kupon oranıyla gelir. Mevcut piyasa faiz oranı% 5'tir. Tahvil fiyatlandırma formülünü kullanarak tahvilin nominal fiyatla fiyatlandırıldığını matematiksel olarak teyit etmek için,

Par Bond

Yukarıda gösterilen, piyasa faiz oranına eşit bir kupon oranıyla, elde edilen tahvil par.

Piyasadaki Kısmi Tahvillerin Gerçeği

Par tahviller piyasada nadirdir. Bunun nedeni, piyasa faiz oranının tahvilin kupon oranına eşit olmasının çok nadir olmasıdır. Piyasa faiz oranı sürekli değişir. Bu gerçeği göstermek için, Kanada Bankası, faiz oranlarını trend bazında sunmaktadır. Faiz oranlarının sürekli değişmesiyle, bir tahvilin kupon oranının piyasa faiz oranıyla tam olarak eşleşmesi ve nominal değerde fiyatlandırılması nadirdir.

Ek kaynaklar

Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. Öğrenmeye ve kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:

  • İskontolu Tahvil İskontolu Tahvil İskontolu tahvil, nominal değerinden daha düşük bir fiyatla ihraç edilen bir tahvil veya ikincil piyasada nominal değerin altında bir fiyattan işlem gören bir tahvildir. Sıfır kuponlu bir tahvile benzer, sadece ikincisi faiz ödemiyor. Bir tahvilin indirimli işlem gördüğü kabul edilir
  • Değişken Faiz Oranı Değişken Faiz Oranı Değişken faiz oranı, borç yükümlülüğünün süresi boyunca değişen değişken faiz oranını ifade eder. Sabit bir oranın tersidir.
  • Londra Bankalararası Teklif Oranının kısaltması olan LIBOR LIBOR LIBOR, Birleşik Krallık bankalarının bir günden ileride 12 aya kadar vadesi gelen kısa vadeli bir kredi için diğer finans kuruluşlarından aldıkları faiz oranını ifade eder. LIBOR, kısa vadeli faiz oranları için bir karşılaştırma tabanı görevi görür
  • Gecelik Faiz Gecelik Oranı Gecelik oran, mevduat kurumlarının (örneğin, bankalar veya kredi birlikleri) gecelik borç verme için birbirlerinden aldığı faiz oranını ifade eder. Gecelik ücretin farklı ülkelerde farklı bir şey olarak adlandırıldığını unutmayın.