Opsiyon Yunanlıları, bir opsiyon fiyatının, volatilite veya dayanak varlığın fiyatı gibi temel belirleyici parametrelere duyarlılığının mali ölçüleridir. Yunanlılar, bir opsiyon portföyünün analizinde ve duyarlılık analizinde kullanılmaktadır. Duyarlılık Analizi Nedir? Duyarlılık Analizi, finansal modellemede bir dizi bağımsız değişken için farklı değerlerin bir opsiyonun veya opsiyon portföyünün bağımlı bir değişkenini nasıl etkilediğini analiz etmek için kullanılan bir araçtır. Opsiyonlar: Alımlar ve Satımlar Opsiyon, hamiline şu bilgileri veren bir türev sözleşme şeklidir. bir varlığı belirli bir tarihte (son kullanma tarihi) belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı) satın alma veya satma hakkı, ancak zorunluluk değil. İki tür seçenek vardır: aramalar ve koymalar. ABD seçenekleri herhangi bir zamanda kullanılabilir.Tedbirler, birçok yatırımcı tarafından opsiyon ticaretinde bilinçli kararlar almak için gerekli kabul edilir.
Delta, Gamma, Vega, Theta ve Rho, Yunanlıların anahtar seçenekleridir. Bununla birlikte, Yunanlıların yukarıda bahsedilenlerden türetilebilecek birçok başka seçeneği var.
| İsim | Bağımlı değişken | Bağımsız değişken |
|---|---|---|
| Delta | Opsiyon fiyatı | Dayanak varlığın değeri |
| Gama | Delta | Dayanak varlığın değeri |
| Vega | Opsiyon fiyatı | Uçuculuk |
| Teta | Opsiyon fiyatı | Olgunlaşma süresi |
| Rho | Opsiyon fiyatı | Faiz oranı |
Seçenek Yunan Deltası
Delta (Δ), bir opsiyonun fiyat değişikliklerinin dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere göre duyarlılığının bir ölçüsüdür. Diğer bir deyişle, dayanak varlığın fiyatı Varlık Türleri Yaygın varlık türleri, cari, cari olmayan, fiziksel, maddi olmayan, faaliyet gösteren ve faaliyet dışı olanları içerir. Doğru bir şekilde belirlendiğinde ve 1 $ arttığında, seçeneğin fiyatı Δ tutarında değişecektir. Matematiksel olarak delta şu şekilde bulunur:
Nerede:
- ∂ - ilk türev
- V - opsiyonun fiyatı (teorik değer)
- S - dayanak varlığın fiyatı
İlk türev Vadeli İşlemleri ve Vadeli Vadeli İşlemleri aldığımızı unutmayın. Gelecek ve vadeli sözleşmeler (daha yaygın olarak vadeli işlemler ve vadeli sözleşmeler olarak adlandırılır), işletmeler ve yatırımcılar tarafından risklere karşı korunmak veya spekülasyon yapmak için kullanılan sözleşmelerdir. Vadeli işlemler ve vadeli işlemler, değerlerini temel varlıklardan alan türev varlıkların örnekleridir. opsiyon ve dayanak varlık fiyatları, çünkü türev belirli bir dönemde değişkenin oran değişiminin bir ölçüsüdür.
Delta genellikle -1'den 1'e kadar bir ondalık sayı olarak hesaplanır. Arama seçenekleri Arama Seçeneği Genelde "arama" olarak adlandırılan bir arama seçeneği, arama seçeneği alıcısına hakkı veren ancak bu hakkı vermeyen bir türev sözleşmesinin bir şeklidir. belirli bir zaman çerçevesi içinde belirli bir fiyattan bir hisse senedi veya başka bir finansal enstrümanı satın alma yükümlülüğü - opsiyonun kullanım fiyatı. 0'dan 1'e kadar bir delta olabilirken, putlar -1'den 0'a bir delta'ya sahip olabilir. Opsiyonun deltası 1 veya -1'e ne kadar yakınsa, opsiyon o kadar derin olur.
Bir opsiyon portföyünün deltası, portföydeki tüm opsiyonların deltalarının ağırlıklı ortalamasıdır.
Delta aynı zamanda koruma oranı olarak da bilinir. Bir tüccar opsiyonun deltasını biliyorsa, delta ile çarpılan dayanak varlıkların sayısını satın alarak veya kısaltarak pozisyonunu korumaya alabilir.
Kurumsal Finans Enstitüsü Kursları ile daha fazla bilgi edinin
Gama
Gama (Γ), dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere göre deltanın değişiminin bir ölçüsüdür. Dayanak varlığın fiyatı 1 $ artarsa, opsiyonun deltası gama miktarı kadar değişecektir. Gama'nın ana uygulaması, seçeneğin deltasının değerlendirilmesidir.
Uzun seçeneklerin pozitif bir gaması vardır. Bir opsiyon, paranın karşılığını aldığında maksimum gammaya sahiptir (opsiyon kullanım fiyatı, dayanak varlığın fiyatına eşittir). Ancak, bir opsiyon paranın derinliklerinde veya paranın dışında olduğunda gama azalır.
Seçenek Yunan Vega
Vega (ν), bir opsiyon fiyatının dayanak varlığın oynaklığına göre hassasiyetini ölçen bir Yunan opsiyonudur. Dayanak varlıkların oynaklığı% 1 artarsa, opsiyon fiyatı vega miktarı kadar değişecektir.
Nerede:
- ∂ - ilk türev
- V - opsiyonun fiyatı (teorik değer)
- σ - dayanak varlığın oynaklığı
Vega, ondalık sayı yerine para tutarı olarak ifade edilir. Vega'daki bir artış genellikle opsiyon değerinde bir artışa karşılık gelir (hem aramalar hem de satmalar).
Teta
Teta (θ), opsiyon fiyatının, opsiyonun vadeye kalan süresine göre hassasiyetinin bir ölçüsüdür. Opsiyonun vadeye kalan süresi bir gün azalırsa, opsiyonun fiyatı teta miktarı kadar değişecektir. Theta seçeneği Yunanca, zamanla azalma olarak da adlandırılır.
Nerede:
- ∂ - ilk türev
- V - opsiyonun fiyatı (teorik değer)
- τ - seçeneğin olgunlaşma süresi
Çoğu durumda, teta seçenekler için negatiftir. Ancak, bazı Avrupa seçenekleri için olumlu olabilir. Theta, opsiyon nakit olduğunda en negatif tutarı gösterir.
Kurumsal Finans Enstitüsü Kursları ile daha fazla bilgi edinin
Rho
Rho (ρ) opsiyon fiyatının faiz oranlarına olan duyarlılığını ölçer. Gösterge faiz oranı% 1 artarsa, opsiyon fiyatı rho miktarı kadar değişecektir. Opsiyon fiyatları genellikle diğer parametrelerdeki değişikliklere göre faiz oranı değişikliklerine daha az duyarlı olduğundan, rho diğer seçenek Yunanlılar arasında en az önemli olarak kabul edilir.
Nerede:
- ∂ - ilk türev
- V - opsiyonun fiyatı (teorik değer)
- r - faiz oranı
Genel olarak, alım opsiyonlarının rho'su pozitif iken, satım opsiyonları için rho negatiftir.
İlgili Okumalar
Finans'ın Option Yunanlılar hakkındaki açıklamasını okuduğunuz için teşekkür ederiz. Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonunu sunar Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için Amazon, JP Morgan ve Ferrari gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın. İlgili konular hakkında daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki kaynaklara göz atın:
- Beta Beta Kılavuzu Bir yatırım menkul kıymetinin (yani bir hisse senedinin) beta (entire), tüm pazara göre getiri oynaklığının bir ölçüsüdür. Risk ölçüsü olarak kullanılır ve Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli'nin (CAPM) ayrılmaz bir parçasıdır. Daha yüksek betaya sahip bir şirket daha büyük riske ve aynı zamanda daha fazla beklenen getiriye sahiptir.
- Kaldıraç Oranları Kaldıraç Oranları Kaldıraç oranı, bir ticari işletmenin bilançosundaki, gelir tablosundaki veya nakit akış tablosundaki birkaç başka hesaba karşı katlandığı borç seviyesini gösterir. Excel şablonu
- Ticaret Mekanizmaları Ticaret Mekanizmaları Alım satım mekanizmaları, varlıkların alınıp satıldığı farklı yöntemlere atıfta bulunur. İki ana ticaret mekanizması türü, teklif odaklı ve sipariş odaklı ticaret mekanizmalarıdır.
- Varyans Analizi Varyans Analizi Varyans analizi, planlanan ve gerçek sayılar arasındaki farkın analizi olarak özetlenebilir. Tüm varyansların toplamı, belirli bir raporlama dönemi için genel aşırı performansın veya düşük performansın bir resmini verir. Şirketler, her bir kalem için gerçek maliyetleri karşılaştırarak uygunluğunu değerlendirir.