EV / EBIT Oranı - Genel Bakış, Formül, Yorum ve Örnek

İşletme değerinin faiz ve vergi öncesi kazanç (EV / EBIT) oranı, bir hissenin benzer hisse senetleri ve bir bütün olarak piyasaya göre çok yüksek veya çok düşük fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığını belirlemek için kullanılan bir ölçüdür. FD / FVÖK oranı, fiyat / kazanç (P / E) oranına benzer Fiyat Kazanç Oranı Fiyat Kazanç Oranı (P / E Oranı), bir şirketin hisse senedi fiyatı ile hisse başına kazanç arasındaki ilişkidir. Yatırımcılara bir şirketin değeri hakkında daha iyi bir fikir verir. P / E, piyasanın beklentilerini gösterir ve cari (veya gelecekteki) kazançlar birimi başına ödemeniz gereken fiyattır; ancak, ikinci oranın bazı eksikliklerini giderir.

EV / EBIT oranı, bir şirketin işletme değerini (EV) İşletme Değeri İşletme Değeri veya Firma Değeri'ni karşılaştırır, bir firmanın özkaynak değerine eşit tüm değeri, artı net borcu artı değerlemede kullanılan herhangi bir azınlık payıdır. Sadece öz sermaye değerinden ziyade tüm piyasa değerine bakar, bu nedenle hem borç hem de özkaynaktan tüm mülkiyet hakları ve varlık talepleri dahil edilir. Faiz ve vergi öncesi karına (FVÖK) FAVÖK Rehberi FVÖK, Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç anlamına gelir ve gelir tablosunda net gelirden önceki son ara toplamlardan biridir. FAVÖK, bazen işletme geliri olarak da adlandırılır ve buna, tüm işletme giderlerinin (üretim ve üretim dışı maliyetler) satış gelirinden düşülerek bulunması nedeniyle denir. .EV / EBIT, farklı işletmelerin göreli değerini karşılaştırmak için genellikle bir değerleme ölçütü olarak kullanılır. EV / FAVÖK oranına benzer olmakla birlikte, EV / FAVÖK, amortisman Amortisman Yöntemlerini içerir En yaygın amortisman yöntemleri arasında düz çizgi, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .EV / FAVÖK oranına benzer olmakla birlikte, EV / FAVÖK, amortisman Amortisman Yöntemlerini içerir En yaygın amortisman yöntemleri arasında düz çizgi, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .EV / FAVÖK oranına benzer olmakla birlikte, EV / FAVÖK, amortisman Amortisman Yöntemlerini içerir En yaygın amortisman yöntemleri arasında düz çizgi, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .EV / EBIT, amortisman Amortisman Yöntemlerini içerir En yaygın amortisman yöntemi türleri arasında doğrusal, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .EV / EBIT, amortisman Amortisman Yöntemlerini içerir En yaygın amortisman yöntemi türleri arasında doğrusal, çift azalan bakiye, üretim birimleri ve yılların toplamı rakamları bulunur. Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .Bir varlığın amortismanını hesaplamak için çeşitli formüller vardır. Amortisman gideri, bir maddi duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca dağıtmak için muhasebede kullanılır. ve amortisman Amortisman Amortisman, bir borcun planlanmış, önceden belirlenmiş daha küçük ödemeler yoluyla ödenmesi eylemini ifade eder. İtfa süresinin uygulandığı hemen her alanda bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .bu ödemeler anapara ve faiz şeklinde yapılır. Terim aynı zamanda amortisman kavramıyla da yakından ilgilidir. .

Göreceli İşletme Değerleme Modellerinde tipik olarak kullanılan Göreceli Değerleme Modelleri Göreceli değerleme modelleri, şirketleri EV / Gelir, EV / FAVÖK ve F / K gibi belirli ölçütlere göre diğer işletmelerle karşılaştırarak değerlemek için kullanılır, oran iki benzer finans, işletme ve mülkiyet profillerine sahip şirketler. Comps hakkında daha fazla bilgi için, lütfen Karşılaştırılabilir Ticaret Katları hakkındaki makalemize bakın. Kompozisyonlar - Karşılaştırılabilir Ticaret Çarpanları Karşılaştırılabilir ticaret katsayılarının (Comps) analiz edilmesi, operasyonlar, finanslar, büyüme oranları, marj trendleri, sermaye harcamaları, değerleme katları, DCF varsayımları ve halka arz için kıyaslamalar

Oranı gösteren Simge Diyagramı

Kurumsal Değerin Önemi

EV / EBIT oranı, P / E oranının yetersiz kalabileceği ölçüm alanlarını oluşturur. Bunu yapmak için, işletme değeri İşletme Değeri İşletme Değeri veya Firma Değeri, bir firmanın özkaynak değerine eşit tüm değerinin yanı sıra net borç artı değerlemede kullanılan azınlık paylarıdır. Sadece öz sermaye değerinden ziyade tüm piyasa değerine bakar, bu nedenle hem borç hem de özkaynaktan tüm mülkiyet hakları ve varlık talepleri dahil edilir. metrikte kullanılır.

Kurumsal değer, bir şirketin toplam değeridir. Şirkete piyasa tarafından tahsis edilen değerin tamamını hesaba katar; bu, tüm menfaatlerin ve varlık taleplerinin - her iki özsermayeden gelenler Özsermaye ödenmiş. Muhasebede öz sermaye, özkaynakların bilançodaki defter değerini ifade eder ve bu değer, varlıklar eksi borçlara eşittir. Finans ve muhasebede "özsermaye" terimi, adil ve eşit muamele kavramıyla birlikte gelir. Borç Borç, bir tarafın diğerinden başka türlü doğrudan karşılanamayacak bir finansal ihtiyacı karşılamak için ödünç aldığı paradır. Birçok kuruluş, nakit ödeyemedikleri mal ve hizmetleri satın almak için borç kullanır. - hesaplamaya dahil edilir.

Bir şirketin kurumsal değeri, gerçek değeri veya piyasada gerçekte ne kadar değerli olduğu konusunda en net fikri elde etmek için bir araç olarak kullanıldığında özellikle değerlidir. Firmayı satın almak isteyen şirketler veya bir devralma durumunda bunun ne kadara mal olabileceğini anlamak isteyen şirketler için önemlidir. başka bir şirket tarafından (devralan olarak anılacaktır), ya bir ihale teklifi yaparak ya da bir vekaletname ile doğrudan hedef şirketin hissedarlarına giderek. Düşman ve dost arasındaki fark.

İşletme değerinin formülü aşağıdaki gibidir:

İşletme Değeri = Piyasa Değeri + Borcun Piyasa Değeri - Tüm Nakit ve Nakit Benzerleri

Nerede:

Piyasa Değeri Piyasa Değeri Piyasa Değeri (Piyasa Değeri), bir şirketin tedavüldeki hisselerinin en son piyasa değeridir. Piyasa Değeri, mevcut hisse fiyatı ile tedavüldeki hisse senedi sayısı çarpımına eşittir. Yatırımcı topluluk, şirketleri sıralamak için genellikle piyasa değeri değerini kullanır = Hisse Fiyatı x Hisse Sayısı

EV / EBIT Oranının Önemi

EV / EBIT oranı, piyasa katılımcıları için çok yararlı bir ölçümdür. Yüksek bir oran, bir şirketin hisselerinin aşırı değerlendiğini gösterir. Böyle bir durum, hisse senetlerinin anında satışı için faydalı olsa da, piyasa yakalayıp şirkete uygun değeri atadığında, hisse fiyatlarının düşmesine neden olarak felaket anlamına gelebilir.

Tersine, düşük bir EV / EBIT oranı, bir şirketin hisse senedinin değerinin düşük olduğunu gösterir. Bu, hisse fiyatlarının şirketin gerçek değerinin doğru bir temsilinden daha düşük olduğu anlamına gelir. Pazar nihayet işletmeye daha uygun bir değer verdiğinde, hisse fiyatları ve şirketin kar hanesi yükselmelidir.

Sonuç olarak, EV / EBIT ne kadar düşükse, bir şirketin finansal olarak daha istikrarlı ve güvenli olduğu kabul edilir. Ancak, EV / EBIT oranı tek başına kullanılamaz. Analistler ve yatırımcılar, bir şirketin finansal durumu ve gerçek değerinin tam bir resmini elde etmek için, piyasanın değer yorumunun doğru olup olmadığını ve piyasanın hatalı değerlemeyi düzeltme olasılığının ne kadar yüksek olduğunu görmek için oranı diğerleriyle birlikte kullanmalıdır.

EV / EBIT Oranının Yorumlanması ve Örnek

EV / EBITDA'dan daha az yaygın olarak kullanılmasına rağmen, EV / EBIT değerleme söz konusu olduğunda önemli bir orandır. Hisse senedi araştırma raporunda bir hedef fiyat belirlemek için kullanılabilir. Hisse Senedi Araştırma Raporu Hisse senedi araştırma raporu, yatırımcılara bir şirketin hisselerini satın almaları, elde tutmaları veya satmaları için bir tavsiye sağlayan bir analist tarafından hazırlanan bir belgedir. veya benzerlerine kıyasla bir şirkete değer verir. İki oran arasındaki en büyük fark, amortisman ve itfa payının EV / EBIT dahil edilmesidir. Amortismanın gerçek bir ekonomik maliyet olduğu sermaye yoğun işletmeler için yararlıdır.

Örneğimizde, A Şirketi halka açılıyor ve analistlerin hisse fiyatını belirlemesi gerekiyor. Sektöründe faaliyet gösteren A Şirketine benzer beş şirket vardır, B, C, D, E ve F Şirketleri için EV / EBIT oranları 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x ve 10,2x şeklindedir. , sırasıyla. Ortalama EV / EBIT oranı 8,7x olacaktır. Bir finansal analist Finansal Analist Rolü, Şirket A'nın EBIT'ine 8,7 katını uygulayarak kendi EV'sini ve dolayısıyla öz sermaye değerini ve hisse fiyatını bulacaktır.

Ek kaynaklar

Finance, Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification'ın resmi sağlayıcısıdır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifikasyon programı gibi şirketlerde çalışan 350.600'den fazla öğrenciye katılın ve herkesi birinci sınıf bir finansal analiste dönüştürmek için tasarlanmıştır.

Finansal analiz bilginizi öğrenmeye ve geliştirmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynakları şiddetle tavsiye ediyoruz:

  • FAVÖK - FAVÖK FAVÖK - FAVÖK FAVÖK - FAVÖK - finans ve şirket değerlemesinde kullanılan çok yaygın iki ölçüm Anlaşılması gereken önemli farklılıklar, artılar / eksiler var. FVÖK, Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç anlamına gelir. FAVÖK, Faiz, Vergi, Amortisman ve Amortisman Öncesi Kazanç anlamına gelir. Örnekler ve
  • Finansal Oranlar Finansal Oranlar Finansal oranlar, bir şirket hakkında anlamlı bilgiler elde etmek için finansal tablolardan alınan sayısal değerler kullanılarak oluşturulur.
  • EBIT'den FCFE Nasıl Hesaplanır? EBIT'den FCFE Nasıl Hesaplanır? FVÖK'den FCFE'yi hesaplayın: Öz Sermayeye Serbest Nakit Akışı (FCFE), hissedarlarına potansiyel olarak dağıtılabilen bir şirket tarafından üretilen nakit miktarıdır. FCFE'yi kullanarak bir analist, bir şirketin öz sermayesinin Net Bugünkü Değerini (NPV) belirleyebilir ve bu, daha sonra şirketin teorik hisse fiyatını hesaplamak için kullanılabilir.
  • Kaldıraç Oranları Kaldıraç Oranları Kaldıraç oranı, bir ticari işletmenin bilançosundaki, gelir tablosundaki veya nakit akış tablosundaki birkaç başka hesaba karşı katlandığı borç seviyesini gösterir. Excel şablonu