NOPLAT - Genel Bakış, Nasıl Hesaplanır, Kullanımlar ve Örnek

NOPLAT açılımı , N ve O perating p rofit L ess bir konuma getirilmiş olması gerekir T eksenleri. Sermaye yapısının ve ertelenmiş vergilerin etkisine göre normalleşmeye ayarlandıktan sonra şirketin faaliyet karını temsil eder.

NOPLAT

NOPLAT ölçüsü, bir şirketin temel faaliyetlerle ilgili gelir vergilerini çıkardıktan ve bir hesap dönemi boyunca fazla ödenen vergileri geri ekledikten sonra elde ettiği kazancı temsil eder. Hem yönetim hem de yatırımcılar, kaldıraçsız serbest nakit akışını hesaplamak için genellikle NOLAT'ı kullanırlar. Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı Kaldıraçsız Serbest Nakit Akışı, şirketin faiz gideri olmadan tamamen borçsuz olduğu varsayılarak, bir işletme için teorik bir nakit akışı rakamıdır. veya vergilerden sonra kar.

NOPLAT Nasıl Hesaplanır

Net işletme karının hesaplanması, düzeltilmiş vergiler düşüldükten sonra çeşitli şekillerde yapılabilir. Referans olarak, bazı yaygın formüller aşağıda görülmektedir:

NOPLAT - Formüller

NOPLAT'ın Kullanımları

NOPLAT, kurumsal finansta, bir şirketin tüm sermaye sağlayıcılarına sunulan vergi sonrası nakit akışlarını temsil etmek için net gelire bir ayarlama olarak yaygın olarak kullanılır. İndirimli nakit akışı (DCF) modellerinde ve kaldıraçlı satın alma (LBO) modellerinde net gelir yerine NOPLAT tercih edilir Kaldıraçlı Satın Alım (LBO) Kaldıraçlı satın alma (LBO), bir işletmenin ana değerlendirme kaynağı olarak borç kullanılarak elde edildiği bir işlemdir. Bir LBO işlemi tipik olarak, bir özel sermaye (PE) firması, bir iç oran getirisi IRR>% 20 elde etmek için çeşitli borç verenlerden (satın alma fiyatının% 70-80'ine kadar) olabildiğince borç aldığında meydana gelir, çünkü sermaye yapısının etkileri.

NOPLAT, birleşme analizinde DCF değerlemeleri için serbest nakit akışlarını hesaplamanın önemli bir bileşenidir. Özellikle hedef şirketlere değer verirken. Faiz öncesi ve vergi sonrası bir ölçü olduğu için NOPLAT, borç finansmanının etkisini dışlayan, borç maliyetini ve vergi kalkanı faydasını içeren bir gelir ölçüsüdür. Sonuç olarak, net gelirden daha iyi bir işletme verimliliği ölçüsü olarak görülebilir. Basitçe ifade etmek gerekirse, NOPLAT, bir şirketin temel faaliyetlerinin, ayarlanmış vergiler hariç, nasıl performans gösterdiğini temsil eder.

NOPLAT kullanılarak, kazançlar, borç servisinin veya kaldıraç oranının bir şirkete etkisi olmadan ölçülebilir. Diğer bir deyişle, farklı sermaye yapıları tarafından gölgelenmeden farklı şirketlerin performansı karşılaştırılabilir. NOPLAT'ı bir şirketin kaldıraçsız serbest nakit akışlarının elde edilmesinde faydalı kılar ve hedef şirketlerin sermaye yapısının etkisi olmadan değerlemesine izin verir Sermaye Yapısı Sermaye yapısı, bir firmanın faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç ve / veya özkaynak miktarını ifade eder ve varlıklarını finanse etmek. Bir firmanın sermaye yapısı.

Ayrıca, NOPLAT kullanmak birleşme analizinde faydalıdır, çünkü hedef şirketlerin sermaye yapısı, özellikle tüm şirket satın alınıyorsa ilgisizdir. Bazı endüstrilerin doğasının daha yüksek işletme maliyetleri içerdiğine dikkat edilmelidir, bu nedenle NOPLAT'ı şirketler arasında karşılaştırmak aynı sektördeki şirketler arasında daha anlamlıdır.

NOPAT ve NOPLAT

Vergi sonrası net işletme karı (NOPAT) ve net işletme karı eksi düzeltilmiş vergiler (NOPLAT) benzerdir ve birbirleriyle kolayca karıştırılabilir, ancak tam olarak aynı değildirler. NOPAT, daha önce bahsedilen vergi sonrası işletme karına eşdeğerdir. Vergi avantajlarını hariç tutan bir kâr ölçüsüdür. NOPAT yaygın olarak ekonomik katma değerde (EVA) kullanılır Ekonomik Katma Değer (EVA) Ekonomik Katma Değer (EVA), projeler sermaye maliyetlerinin üzerinde getiri oranları elde ettiğinde gerçek değer yaratmanın gerçekleştiğini ve bunun hissedarlar için değeri artırdığını gösterir. Zenginlik hesaplamalar olduğunda gerçek karlılığın ortaya çıktığı varsayımına dayanarak karlılığın bir göstergesi olarak hizmet eden Artık Gelir tekniği.

İki karlılık ölçütü arasındaki temel fark, NOPLAT'ın ertelenmiş vergilerdeki değişiklikleri içermesidir, böylece NOPAT, ertelenmiş vergiler olmadan esasen NOPLAT olur. Ertelenmiş vergilerin mevcut olduğu durumlarda, NOPLAT vergi makamlarına ödenen fiili vergiyi kullanır ve ertelenmiş vergiyi dışarıda bırakır.

Ertelenmiş vergiler, esasen ya borçlu olunan ya da bir şirketin bilançosunda bir varlık ya da yükümlülüğü temsil eden fazla ödenen vergilerdir. NOPLAT, işletme dışı vergi giderlerini de ayarladığı için, NOPAT'tan daha net işletme kazançları resmi verebilir.

Çoğu durumda, hem NOPAT hem de NOPLAT birçok şirket için çok benzer olabilir, ancak önemli ölçüde ertelenmiş vergilere maruz kalan şirketlerde farklılık gösterecektir.

Özetlemek gerekirse, NOPLAT sermaye yapısı etkisini içermez ve ertelenmiş vergilerdeki değişiklikler için düzeltme yapar.

Pratik Örnek

Aşağıdaki gelir tablosuna sahip bir şirket düşünün:

Örnek Gelir Tablosu

Gelir tablosunda verilen NOPLAT'ı bulun. Hesaplama aşağıda gösterilmiştir:

Örnek Hesaplama

Yukarıdaki örnekte, vergi giderlerinin tamamı işlemlerin bir sonucu olarak gelmemektedir. Vergi giderinin 1.000 $ 'ı ertelenmiş vergilerdeki artışla ilişkilendirilir. Yani, 1000 dolar esasen fazla ödenen vergilerdi.

NOPAT hesaplanırken, ertelenmiş vergilerdeki artış göz ardı edilebilir. Bununla birlikte, net işletme karı, düzeltilmiş vergiler düşülerek hesaplanırken, doğru tutara ulaşmak için ertelenmiş vergilerdeki değişiklik eklenmelidir.

Yukarıdaki hesaplamadan, ABC Şirketi muhasebe döneminde 41.000 $ işletme karı elde etti Muhasebe Döngüsü Muhasebe döngüsü, bir şirketin tüm finansal işlemlerinin, işlemin gerçekleştiği andan mali tablolarda temsil edilmesine kadar olan bütünsel kayıt ve işlem sürecidir. hesapları kapatmak için. Bir muhasebecinin temel görevi, sermaye yapısı etkisi ve ertelenmiş vergilerdeki değişiklikler için düzeltme yaptıktan sonra, baştan sona tam muhasebe döngüsünü takip etmektir.

Ek kaynaklar

Finance, Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunu sunar Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi, nakit akışı analizi, taahhüt modellemesi, krediyi kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır geri ödemeler ve daha fazlası. Kariyerlerini bir sonraki seviyeye taşımak isteyenler için sertifika programı. Öğrenmeye ve bilgi tabanınızı geliştirmeye devam etmek için, lütfen aşağıdaki ek ilgili kaynakları keşfedin:

  • Borç Maliyeti Borç Maliyeti Borç maliyeti, bir şirketin borçlularına ve alacaklılarına sağladığı getiridir. Borç maliyeti, değerleme analizi için AOSM hesaplamalarında kullanılmaktadır.
  • DCF Modeli Şablonu DCF Modeli Şablonu Bu DCF modeli şablonu, farklı varsayımlarla kendi indirimli nakit akışı modelinizi oluşturmanız için bir temel sağlar. DCF Adım 1 - Bir tahmin oluşturun DCF model sürecindeki ilk adım, işletmenin,
  • Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü / Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü / Varlığı Ertelenmiş vergi borcu veya varlığı, defter vergisi ile gerçek gelir vergisi arasında geçici farklar olduğunda ortaya çıkar. Vergi öncesi defter geliri ile vergilendirilebilir gelir arasında geçici farklar yaratabilen, böylece ertelenmiş vergi varlıkları veya yükümlülükleri yaratan çok sayıda işlem türü vardır.
  • Birleşme ve Devralmalarla İlgili Hususlar ve Çıkarımlar Birleşme ve Devralmalarla İlgili Hususlar ve Çıkarımlar Bir şirket, birleşme ve devralma gerçekleştirirken, birleşme ve devralmalara giden tüm faktörleri ve karmaşıklıkları kabul etmeli ve incelemelidir. Bu kılavuz, önemli