Tahviller, alınıp satılabilir borç türleri olarak ihraç edilir Kıdemli Borç Kıdemli Borç, şirketin nakit akışlarında ilk hak talebinde bulunan bir şirketin alacağı paradır. Sermaye benzeri borçlar gibi diğer tüm borçlardan daha güvenlidir. Tahvil ihraççısı borçlu iken, tahvil sahibi ya da alıcı borç verendir. Tahvilin vadesinde, tahvil ihraç edenler tahvil sahibine geri ödeme yaparlar. Anapara Değeri Nominal Değer, bir tahvilin veya hisse senedinin veya kuponun nominal veya nominal değeridir. İhraç anında belirlenen statik bir değerdir ve piyasa değerinden farklı olarak düzenli olarak dalgalanmaz. .
Pek çok tahvil ihraççısı türü vardır:
- Firmalar
- Hükümetler
- Uluslarüstü Varlıklar
- Bölgeler ve Belediyeler
- Projeler ve SPV'ler
Tahvil İhracı: Firmalar
En yaygın tahvil türü firmalar tarafından ihraç edilmektedir. Firmalar, projeleri finanse etmek için fonlara ihtiyaç duyduklarında tahvil çıkarırlar Net İşletme Sermayesi Net Çalışma Sermayesi (NWC), bir şirketin bilançosundaki cari varlıkları (nakit hariç) ile cari borçları (borç net) arasındaki farktır. Bir şirketin likiditesinin ve kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetinin yanı sıra işletmenin faaliyetlerini fonlama kabiliyetinin bir ölçüsüdür. İdeal pozisyon şudur. Firma tahvilleri, S&P derecelendirme kurulu tarafından sağlanan tüm tahvil derecelendirmeleri yelpazesi arasında değişebilir S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P), özellikle kıyas ölçütü ve yatırım yapılabilir değerlerin sağlanmasında finansal piyasa analizi sağlanmasında pazar lideridir , Örneğin.
Firmalar, farklı tahvil özelliklerine sahip farklı tahvil sınıfları bile ihraç edebilir. Buna göre, belirli bir kredi notuna sahip bir firmanın, o kredi notuna uyması gerekmeyen tahvil ihraçları olabilir. Örneğin, Hershey, şirketin kendisi tamamen bir AAA şirketi olarak derecelendirilmiş olsa bile, AA dereceli tahvil ihraç edebilir.
Firma tahvillerinden kupon ödemeleri, düzenli işlemler veya kredi hatları gibi diğer dolaylı kaynaklar yoluyla ödenebilir Döner Borç Nedir - Kılavuz ve Açıklama Döner borç, aynı zamanda bir kredi limiti (LOC) olarak da adlandırılır. Döner bir borcun her ay sabit bir ödeme tutarı yoktur. Masraflar kredinin gerçek bakiyesine bağlıdır. Aynı şey faiz oranının hesaplanması için de geçerlidir; kredinin toplam ödenmemiş bakiyesine bağlıdır. Döner Borç Döner Borç Döner bir borç (bazen bir kredi limiti veya LOC olarak da bilinen bir "revolver") sabit aylık ödemeler içermez. Garantili bir bakiye ve ödeme yapısına sahip sabit bir ödemeden veya vadeli bir krediden farklıdır. Bunun yerine, döner borç ödemeleri her ay kredi dengesine göre yapılır. veya daha fazla tahvil.
Tahvil İhracı: Hükümetler
En yaygın ikinci tahvil türü hükümetler tarafından ihraç edilmektedir. ABD Hazine Bonosu, bu tür tahvil ihraççılarının harika bir örneğidir. Devlet tahvili derecelendirmeleri tipik olarak çok yüksektir, ancak bu, tahvili çıkaran belirli hükümete bağlı olabilir. Gelişmekte olan bir ülkenin hükümeti tarafından ihraç edilen bir tahvil, doğal olarak daha riskli ve gelişmiş bir ülke tarafından ihraç edilen tahvilden daha düşük notlu olacaktır.
ABD Hazine Bonosu, çok yüksek oranlı bir tahvildir, öyle ki, bu tahvillerin getirileri, özkaynak maliyetinin hesaplanması gibi finansal hesaplamalar yapılırken genellikle risksiz oran olarak alınır. ) bir şirketin yıllık getirisinin (net gelir) toplam özkaynak değerine (yani% 12) bölünmesiyle elde edilen bir şirketin karlılığının bir ölçüsüdür. ROE, gelir tablosunu ve bilançoyu birleştirir, çünkü net gelir veya kar, öz sermaye ile karşılaştırılır. CAPM Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli (CAPM) kapsamında Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM), bir menkul kıymetin beklenen getirisi ve riski arasındaki ilişkiyi tanımlayan bir modeldir. CAPM formülü, bir menkul kıymetin getirisinin, o menkul kıymetin betasına dayalı olarak, risksiz getiri artı bir risk primine eşit olduğunu gösterir.
Devlet tahvilleri için kupon ödemeleri genellikle vergiler gibi devlet gelirlerinden ödenir.
Tahvil İhraççıları: Uluslar Üstü Kuruluşlar
Uluslar üstü varlıklar, belirli bir millete dayanmayan küresel varlıkları ifade eder. Daha spesifik olarak, uluslar üstü bir kuruluşun birden çok ülkede var olan üyeleri vardır. Tahvil ihraç eden uluslar üstü kuruluşlara örnek olarak Dünya Bankası veya Avrupa Yatırım Bankası verilebilir. Devlet tahvilleri gibi, bu tahviller tipik olarak oldukça yüksek derecelendirilmiştir.
Uluslar üstü bir kuruluş, faaliyetlerini finanse etmek için tahvil çıkarabilir ve operasyonel gelir yoluyla kupon ödemeleri yapabilir.
Tahvil İhraççıları: Bölgeler ve Belediyeler
Daha küçük belediyeler, hükümetlere benzer bir konuda tahvil ihraç edebilir. Bu tahviller genellikle aşırı kapsamlı hükümete benzer şekilde derecelendirilecektir. Tahvillerin kendisi hükümet tarafından ihraç edilmese de, genellikle o hükümetin tam inancıyla desteklenir.
Tahvil İhracı: Özel Projeler ve SPV'ler
Firmalar veya hükümetler, özel projeler için veya özel amaçlı araçlar aracılığıyla tahvil çıkarabilir. Bu bağlar, altyapı oluşturma gibi belirli bir projeye bağlıdır. Tahvil gelirleri daha sonra bu projeyi finanse etmek için kullanılır ve kupon ödemeleri ve anapara proje geliri üzerinden ödenir.
Daha fazla bilgi edin:
- Tahvil Fiyatlandırması Tahvil Fiyatlandırması Tahvil fiyatlandırması, bir tahvilin ihraç fiyatını kupon, nominal değer, getiri ve vadeye kadar olan vadeye göre hesaplama bilimidir. Tahvil fiyatlandırması yatırımcılara izin verir
- Sabit Gelir Ticareti Sabit Gelir Ticareti Sabit gelir ticareti, tahvillere veya diğer borçlanma araçlarına yatırım yapmayı içerir. Sabit getirili menkul kıymetlerin birkaç benzersiz özelliği ve
- Borç Sermaye Piyasaları Borç Sermaye Piyasaları (DCM) Borç Sermaye Piyasaları (DCM) grupları, satın almalar için borcun artırılması, mevcut borcun yeniden finansmanı veya mevcut borcun yeniden yapılandırılması konusunda doğrudan kurumsal ihraççılara tavsiyelerde bulunmaktan sorumludur. Bu ekipler hızla hareket eden bir ortamda çalışır ve bir danışman ortağıyla yakın çalışır.
- Tahvil Dilimleri Tahvil Dilimleri Tahvil dilimleri genellikle ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin aynı anda sunulan ve tipik olarak farklı risk seviyeleri, ödüller ve vadeler taşıyan kısımlarıdır. Örneğin, teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO), farklı tarihlerde olgunlaşan, değişen risk seviyeleri taşıyan ve farklı faiz oranları ödeyen bir dizi dilimle yapılandırılmıştır.