Kupon tahvil, bir tür tahvil tahvil Tahviller, şirketler ve hükümetler tarafından sermaye artırmak için ihraç edilen sabit getirili menkul kıymetlerdir. Tahvil ihraççısı, tahvil sahibinden sermaye ödünç alır ve belirli bir süre için sabit (veya değişken) bir faiz oranında onlara sabit ödemeler yapar. ekli kuponları içeren ve ömrü boyunca periyodik (tipik olarak yıllık veya altı aylık) faiz ödemeleri yapan ve nominal değeri Parasal Değeri, bir tahvil veya hisse senedinin veya kuponun nominal veya nominal değeridir. sertifika. İhraç anında belirlenen statik bir değerdir ve piyasa değerinden farklı olarak düzenli olarak dalgalanmaz. vade sonunda. Bu tahviller bir kupon oranına sahiptir. Kupon Oranı Kupon oranı, tahvilin nominal değerine göre bir tahvil sahibine ödenen yıllık faiz geliri miktarıdır. ,bu, tahvilin ihraç tarihindeki getirisini ifade eder. Daha yüksek kupon oranına sahip tahviller, yatırımcılara yatırımlarından daha yüksek getiri sağlar.
Geçmişte, bu tür tahviller hamiline yazılı sertifikalar şeklinde ihraç ediliyordu. Bu, sertifikanın fiziksel olarak bulundurulmasının yeterli sahiplik kanıtı olduğu anlamına gelir. İhraççı tahvilin orijinalini veya sonraki alıcısını saklamadı. Uygun kuponu taşıyan herhangi biri bunu ihraç edenin acentesine sunabileceği ve faiz ödemesini alabileceği için “hamiline tahvil” olarak bilinmeye başladılar. Kuponlar, çıkarılabilecekleri ve ödeme için sunulabilecekleri tahvil üzerine basılmıştır.
Alıcıların bu anonimliğinin hem olumlu hem de olumsuz yönleri vardı. İlk olarak, alıcı isterse anonim kalabilir. İkincisi, çıkarılabilir kuponlar faiz ödemelerinin tahsil edilmesini çok kolaylaştırdı. Bununla birlikte, olumsuz tarafı, satın alma kaydı olmayan bu tahviller, dolandırıcılık için büyük fırsatlar sundu ve hırsızlar için cazip hedeflerdi.
Günümüzde, çoğu bağ elektronik olarak oluşturulduğundan ve fiziksel sertifikalarla birlikte gelmediğinden, bağların fiziksel versiyonları nadirdir. Bununla birlikte, "kupon" terimi hala kullanılmaktadır, ancak yalnızca tahvilin nominal getirisini ifade etmektedir.
Kupon Tahvili Nasıl Çalışır?
Tahvilin ihracı üzerine tahvilin nominal değeri üzerinden kupon oranı belirlenir. Tahvili ihraç eden, yıllık veya altı aylık faiz ödemeleri yapmayı kabul eder. Ödenecek Faizler, bir şirketin bilançosunda gösterilen, bugüne kadar tahakkuk etmiş ancak tarihi itibariyle ödenmemiş faiz gideri tutarını temsil eden bir borç hesabıdır. bilançodaki tarih. Şu anda borç verenlere borçlu olunan faiz miktarını temsil eder ve tipik olarak yatırımcılara kupon oranına eşit cari bir borçtur. Bu ödemeler tahvilin vadesine kadar yapılır.
Apple Inc.'in nominal değeri 100 dolar ve yıllık kupon oranı tahvilin nominal değerinin% 5'i olan yeni bir dört yıllık tahvil çıkardığını düşünelim. Bu durumda Apple, satın alınan her tahvil için yatırımcılara yıllık faiz olarak 5 dolar ödeyecek. Dört yıl sonra, tahvilin vade tarihinde Apple son kupon ödemesini yapacak. Ayrıca yatırımcıya tahvilin nominal değerini geri ödeyecektir.
Tahvil Fiyatlandırması
Tahvilin nispeten basit tasarımına rağmen, fiyatlandırması önemli bir konu olmaya devam ediyor. Temerrüt olasılığı yüksekse, yatırımcılar tahvilden daha yüksek bir getiri oranı talep edebilir.
Diğer tahvil türlerinin fiyatlandırmasına benzer şekilde, kuponlu tahvilin fiyatı da bugünkü değer formülüyle belirlenir. Formül şudur:
Nerede:
c = Kupon oranı
i = Faiz oranı
n = ödeme sayısı
Ayrıca, sıradan bir yıllık gelirin bugünkü değerinin biraz değiştirilmiş formülü, yukarıdaki formül için bir kısayol olarak kullanılabilir, çünkü bu tür bir tahvil üzerindeki ödemeler sabittir ve sabit zaman dilimlerine göre belirlenir:
Daha fazla kaynak
Daha fazla bilgi edinmek için Finans, Finansal Modelleme ve Değerleme Analisti (FMVA) ™ FMVA® Sertifikasyonu dahil olmak üzere muhasebe, finansal analiz ve finansal modelleme üzerine çok çeşitli kurslar sunmaktadır. Amazon, JP Morgan ve Ferrari sertifika programı. Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki kaynaklar yardımcı olacaktır:
- Tahvil Fiyatlandırması Tahvil Fiyatlandırması Tahvil fiyatlandırması, bir tahvilin ihraç fiyatını kupon, nominal değer, getiri ve vadeye kadar olan vadeye göre hesaplama bilimidir. Tahvil fiyatlandırması yatırımcılara izin verir
- İskontolu Tahvil İskontolu Tahvil İskontolu tahvil, nominal değerinden daha düşük bir fiyatla ihraç edilen bir tahvil veya ikincil piyasada nominal değerin altında bir fiyattan işlem gören bir tahvildir. Sıfır kuponlu bir tahvile benzer, sadece ikincisi faiz ödemiyor. Bir tahvilin indirimli işlem gördüğü kabul edilir
- Sabit Gelir Sözlüğü Sabit Gelir Sözlüğü Bu sabit gelir sözlüğü, finansal analistler için gerekli olan en önemli tahvil terimlerini ve tanımlarını kapsar. Bu şartlar, Finansın Sabit Gelir Temelleri Kursunda ayrıntılı olarak ele alınmıştır. Sabit Süreklilik, Korelasyon, Kupon Oranı, Kovaryans, Kredi Yayımı
- Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Yatırım: Yeni Başlayanlar İçin Bir Kılavuz Finansın Yeni Başlayanlar İçin Yatırım kılavuzu size yatırım yapmanın temellerini ve nasıl başlayacağınızı öğretecektir. Ticaret için farklı stratejiler ve teknikler ve yatırım yapabileceğiniz farklı finansal piyasalar hakkında bilgi edinin.