Yönetim altındaki varlıklar (AUM), menkul kıymetlerin toplam piyasa değeridir. Menkul Kıymetler Satılabilir menkul kıymetler, hisse senetleri veya halka açık bir şirketin borçlanma senetleri için ihraç edilen sınırsız kısa vadeli finansal araçlardır. İhraç eden şirket, bu enstrümanları ticari faaliyetleri ve genişlemeyi daha fazla finanse etmek için fon toplamak amacıyla yaratır. Müşterileri adına bir finans kurumu (banka, yatırım fonu veya riskten korunma fonu gibi) sahibi veya yöneticisi.
Yatırım Fonu için AUM Örneği
Çeşitlendirilmiş bir hisse senedi ve tahvil portföyüne ve önemli bir nakit pozisyonuna sahip bir yatırım fonu örneğini ele alalım. Yatırım fonunun portföyünün 1.5 milyar $ hisse senedi, 2 milyar $ devlet tahvili, 1.5 milyar $ kurumsal tahvillerden oluştuğunu varsayalım. Kurumsal Tahviller Kurumsal tahviller şirketler tarafından ihraç edilir ve genellikle 1 ila 30 yıl içinde vadesi gelir. Bu tahviller genellikle devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sunar ancak daha fazla risk taşır. Şirket tahvilleri, şirketin faaliyet gösterdiği piyasa sektörüne ve nakit olarak 1 milyar $ 'a göre gruplara ayrılabilir.
Fonun yönetim altındaki varlıklarının toplam değeri 6 milyar dolar olacak.
Yönetim Altındaki Varlıklar Neden Hesaplanır?
AUM'nin toplam değeri, bir finans kuruluşunun büyüklüğünün bir ölçüsü ve başarının temel bir performans göstergesidir, çünkü daha büyük bir AUM genellikle yönetim ücretleri biçiminde daha büyük bir gelire dönüşür. Bu nedenle finansal kurumlar, AUM'un değerine bakar ve iş trendlerini değerlendirmek için bunu rakipleriyle ve kendi geçmişleriyle karşılaştırır.
Ayrıca, bazı yetki alanlarında, yönetim altındaki varlıkların değeri, bir kurumun belirli düzenlemelere uyması gerekip gerekmediğini belirleyebilir.
Kurumların veya yatırımcıların yönetim altındaki varlıkları hesaplama biçimleri biraz farklılık gösterebilir. Bazı bankalar mevduat ve nakit, yatırım fonları içerebilir. Yatırım Fonları Yatırım fonu, hisse senetlerine, bonolara veya diğer menkul kıymetlere yatırım yapmak amacıyla birçok yatırımcıdan toplanan para havuzudur. Yatırım fonları bir grup yatırımcıya aittir ve profesyoneller tarafından yönetilir. Çeşitli fon türleri, nasıl çalıştıkları, bunlara yatırım yapmanın faydaları ve ödünleri ve hesaplamaları hakkında bilgi edinin. Diğer kurumlar, yalnızca kurumun müşteriler adına ticaret yapmak için kullanabileceği ihtiyari yönetim altındaki fonları dikkate alır.
AUM Zaman İçinde Nasıl Değişir?
Yönetim altındaki varlıkların miktarı aşağıdakilerden dolayı değişir:
- Fon girişleri ve çıkışları Nakit Yönetimi Nakit yönetimi, aynı zamanda hazine yönetimi olarak da bilinir; işletme, yatırım ve nakit akışlarının toplanmasını ve yönetilmesini içeren bir süreçtir . Örneğin, bir yatırım fonundaki yatırımcılar, fondan ek hisse satın alarak veya halihazırda sahip oldukları hisselerini satarak yatırımlarının boyutunu artırabilir veya küçültebilir, bu da fonun AUM'sunun toplam boyutunu değiştirecektir.
- AUM'un yatırıldığı menkul kıymetlerin değeri . Örneğin, bir yatırım fonu, menkul kıymetlerinin piyasa değeri arttığında (düştüğünde) AUM'da bir artış (azalma) yaşayacaktır.
- Yeniden yatırım yapılırsa ve dağıtılmazsa, kurum portföyündeki şirketler tarafından ödenen temettü sayısı .
Yukarıdaki faktörlerin bir sonucu olarak, yönetim altındaki varlıkların değeri sürekli değişmektedir.
Yukarıda bahsedilen faktörler ayrıca AUM'un ne kadar hızlı değiştiğini de belirler. Örneğin, eşit tutulan diğer koşullar şunlardır:
- Sık giriş ve çıkışları olan bir fon, AUM'sinde çok kararlı ve istikrarlı bir yatırımcı tabanına sahip bir fona göre daha yüksek oynaklık gösterecektir.
- Değişken menkul kıymetlere yatırım yapan bir fon, AUM'da istikrarlı, düşük volatiliteli menkul kıymetlere yatırım yapan bir fondan daha geniş dalgalanmalar yaşayacaktır.
Bununla birlikte, AUM'daki dalgalanma, sahip olunan menkul kıymetlerin likit olup olmamasına veya piyasaya ne sıklıkla işaretlendiğine de bağlı olabilir.
- Örneğin, son derece likit olmayan bir menkul kıymet çok sık işlem görmeyebilir ve AUM üzerindeki etkisi likit varlıklarda olduğu kadar sık olmayabilir.
- Özel bir menkul kıymet piyasaya çok sık işaretlenmeyebilir, bu da AUM değerinin işlem gören bir menkul kıymette olduğu kadar sık değişmeyeceği anlamına gelir.
Yatırımcı Parası ve AUM'un Oynaklığı
Sık ve / veya büyük giriş ve çıkışları olan bir fon, özellikle hedeflenen yatırımlar likit olmadığında, yatırım stratejilerinin etkin yönetimine engel olacak şekilde AUM'da daha fazla oynaklık yaşayacaktır.
Sık giriş ve çıkışların olası zararlarından kaçınmak için, yatırım fonları veya yüksek riskli yatırım fonları gibi kurumlar bazı kısmi çözümlere güvenebilir:
- Para çekmenin mümkün olmadığı, genellikle birkaç ay ile birkaç yıl arasındaki kilitlenme dönemleri .
- Fonun kalıcı veya geçici olarak yatırımcılara kapatılması , böylece ek para giremez.
Yukarıda belirtilen önlemler özellikle yararlıdır çünkü:
- Bunlar, özellikle likit olmayan piyasalarda sorun yaratacak olan menkul kıymetlerin zorla satılması veya satın alınması gibi olaylardan kurumun kaçınmasına yardımcı olur.
- Özellikle ilgili fon performans ile kıyaslama ölçütlerini hedefliyorsa, büyük miktarlarda parayı etkin bir şekilde yatırmak genellikle zor olduğundan, AUM'nin tahsis sorunlarına yol açabilecek aşırı büyümesini önlemeye yardımcı olurlar.
AUM'un oynaklığı kontrol altındaysa, fon giriş ve çıkışlar nedeniyle pozisyonlarını artırmak veya azaltmak zorunda kalmadan yatırım stratejisini sürdürebilir.
Başarı Ölçütü Olarak Yönetilen Varlıklar
İster bankalarla, ister varlık yöneticileriyle, sigorta şirketleriyle veya diğer finansal kurumlarla ilgileniyor olalım, AUM'un büyüklüğü şirketin başarısının bir ölçüsüdür. Bunun nedeni, genellikle diğer KPI'larla ilişkili olmasıdır.
- ROA sabitse veya önemli ölçüde değişmiyorsa, daha büyük bir AUM genellikle daha yüksek gelirle ilişkilendirilir.
- Varlık yöneticileri ve bankalar genellikle bu ölçüye göre sıralanacağından, AUM'un boyutu aynı zamanda kurum ve onun yönetimi için bir prestij ölçüsüdür.
- Dahası, yönetimin tazminat ve prim paketleri genellikle AUM'un boyutuna bağlıdır.
Yönetilen Varlıklar ve Fon Performansı
AUM'daki aşırı büyüme, özellikle aktif bir stille yatırım yapan ve performans ile kıyaslama karşılaştırmasını hedefleyen varlık yöneticileri için olumsuz bir faktör olabilir.
- Çok büyük miktarlarda parayı zamanında ve alınıp satılan menkul kıymetlerin fiyatını etkilemeden tahsis etmek zordur.
- Daha büyük miktarlarda para akışının bir sonucu olarak, varlık yöneticilerinin genellikle çeşitlendirmeyi artırması gerekir, bu da kıyaslamalara karşı önemli bir üstün performans elde etme hedefine karşı çalışabilir.
Daha fazla kaynak
Finance, küresel Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ CBCA ™ Sertifikasyonunun resmi sağlayıcısıdır Sertifikalı Bankacılık ve Kredi Analisti (CBCA) ™ akreditasyonu, finans, muhasebe, kredi analizi ve nakit akışı analizini kapsayan kredi analistleri için küresel bir standarttır , sözleşme modelleme, kredi geri ödemeleri ve daha fazlası. Herkesin birinci sınıf bir finansal analist olmasına yardımcı olmak için tasarlanmış sertifika programı. Kariyerinizi ilerletmeye devam etmek için aşağıdaki ek kaynaklar faydalı olacaktır:
- Çeşitlendirme Çeşitlendirme Çeşitlendirme, portföy kaynaklarını veya sermayeyi çeşitli yatırımlara tahsis etme tekniğidir. Çeşitlendirmenin amacı kayıpları azaltmaktır.
- Varlık Getirisi ve ROA Formülü Varlık Getirisi ve ROA Formülü ROA Formülü. Varlık Getirisi (ROA), bir işletmenin kârlılığını toplam varlıklarına göre ölçen bir yatırım getirisi (ROI) metriğidir. Bu oran, bir şirketin ürettiği karı (net gelir) varlıklara yatırdığı sermaye ile karşılaştırarak ne kadar iyi performans gösterdiğini gösterir.
- Varlık Sınıfı Varlık Sınıfı Varlık sınıfı, benzer yatırım araçları grubudur. Sabit getirili yatırımlar gibi farklı yatırım varlığı sınıfları veya türleri, benzer bir mali yapıya sahip olma temelinde birlikte gruplanır. Genellikle aynı finansal piyasalarda işlem görürler ve aynı kural ve düzenlemelere tabidirler.
- Beklenen Getiri Beklenen Getiri Bir yatırımın beklenen getirisi, yatırımcılara sağlayabileceği olası getirilerin olasılık dağılımının beklenen değeridir. Yatırımın getirisi, farklı olasılıklarla ilişkili farklı değerlere sahip bilinmeyen bir değişkendir.